이마트 : 4월 7일의 종목 2

  본 글은 전문적 지식이 전혀 없는 개인인 제가, 주식전문가 샌드타이거샤크 박민수님의 저서 '주식공부 5일 완성'의 종목분석 10단계를 기반으로 개인적으로 매수, 매도의견을 판단할 목적으로 작성합니다. (재무재표 출처는 네이버금융)

 

4월 7일

오늘의 종목 : 이마트

 

코스닥 : 유통업, WICS : 백화점과 일반상점

 

 오늘 분석할 두 번째 종목은 최근 프로야구 진출로 관심을 모으고있는 신세계 자회사인 코스피 66위 유통전문업체 이마트다.

 

1. 당기 순이익

 

<연도별>

 

단위(억원)	최근 연간 실적
연도	2018.12	2019.12	2020.12	2021.12(E)
매출액	170,491	190,629	220,330	239,843
영업이익	4,628	1,507	2,372	4,123
당기순이익	4,762	2,238	3,626	3,581

 

 19년도 영업익이 급감하면서 위기를 보였지만 작년 코로나에도 불고하고 18년도 수준의 당기순이익을 기록하는 모습을 보였다. 21년 기대 당기 순이익이 작년보다 높지는 않지만, 영업이익은 2배에 이르고 올해 야구단 및 복합몰 투자등 다양한 투자계획에 대한 영향을 생각하면 좋은 수치라고 생각된다.  

 

 

<지난 분기별>

 

단위(억원)	최근 분기 실적
분기	2020.03	2020.06	2020.09	2020.12	2021.03(E)
매출액	52,108	51,880	59,077	57,265	57,979
영업익	484	-474	1,512	849	1,090
당기순익	445	3,145	1,199	-1,164	990

 

 코로나의 영향을 고려하면 유통업치고는 선방했다고 보여진다. SSG배송이 신뢰를 얻은 영향도 크다고 생각된다.

 

 

<미래 연도별>

 

단위(억원)	미래 연간 실적(E)
연도	2021.12	2022.12	2023.12
매출액	239,843	255,042	264,263
영업이익	4,123	5,010	5,822
당기순이익	3,581	4,358	5,178

 

 이익의 꾸준한 상승세가 돋보인다. 신세계그룹이 다양한 방면에서 투자를 진행하고 있는만큼 실제 기록할 당기순이익이 이정도는 아니겠지만.

 

 

2. 시가 총액

 

발행 주식 수	교부 예상 주식 수	현재 주가
27,875,819	5단계에서 함께 확인	170,500(오후 1시 44분, +0.59%)

시가 총액 : 4조 7,389억원

 

 

 

3. 미래 PER

 

현재 시가총액 기준

 

2021.12	2022.12	2023.12
13.46	11.10	9.23

 

 안정적으로 성장하는 미래PER. 

 

 

 

4. 재무비율

 

단위(%)	2018.12	2019.12	2020.12
부채비율	89.15	106.68	112.83
당좌비율	23.15	33.05	40.31
유보율	5,029.24	5,044.76	5,243.34

 

 유보율이 높은 편인데 비해 부채비율은 괜찮지만 당좌비율은 매우 낮다. 투자를 확대하고있는 영향이겠지. 유보율도 그렇고 프로야구단을 인수한 부분에 대해서도 그렇고 보유자금이 있다는 생각은 확실히 든다.

 

 

 

5. 뉴스/공시

 

- 호재  

 

1. 20년 4분기 흑자전환.

2. 오너 정용진 유튜브활동.

3. SK와이번스 인수로 프로야구 참여.

4. 네이버와 2,500억 지분교환

5. 이베이 인수판 참여

 

- 악재

 

1. 이마트24 사모채 발행.

2. 20년도 유상증자 결정.

3. 19, 20년도 유형자산 처분결정.

 

 

 

6. 시가 배당률

 

단위	2018.12	2019.12	2020.12	2021.12(E)
배당금(원)	2,000	2,000	2,000	2,126
배당률(%)	1.10	1.57	1.32	1.25

 

 소박하지만 그렇게 나쁘진 않다.

 

 

 

7. 지분율

 

최대주주

 

- 정용진 18.56%

- 이명희 10.00%

 

외국인 소진율 30.23%

 

오 경영권 분쟁 가능성...?

 

 

 

8. 매출 채권 / 재고자산 회전율

 

단위(%)	2018.12	2019.12	2020.12
매출 채권 회전율	40.01	38.18	38.05
재고 자산 회전율	15.98	15.87	17.34

 

 

 

9.  PBR

 

2018.12	2019.12	2020.12	2021.12(E)
0.62	0.39	0.45	0.50

 

 대기업의 든-든한 PBR. 정말 한결같다.

 

 

10. 내 생각을 해보자.

 

매수 이유

 

1. 돈 먹는 하마로 대표되는 프로야구단 인수 = 돈이 있다.

2. 이베이 인수 참여, 스타벅스 한국지사 완전 자회사 영입 = 돈이 있다.

3. 복합몰 투자 = 돈이 있다.

4. 반쿠팡연대(네이버, 신세계, CJ대한통운)

 

 

보류 이유

 

1. 복합몰 투자계획 축소.

2. 반쿠팡연대 승리 가능할지.

3. 이베이 인수한다고해도 덩어리 커서 부담.

 

 

매수 희망가	매수 희망일	매도 희망가	매도 희망일
170,000		187,000(+10%)

 

 투자가 활발하고 오너가 다방면에서 모습을 보이면서 활동하고있는 점에서 의지를 느낄 수 있다. 미래 PER도 매우 긍정적이고 아직 코로나 시국이 끝날 기미는 보이지않지만 원활하게 대응해온 점에서 높은 점수. 매수.