남양유업 : 홍원식 회장 사퇴로 반등? 오히려 미래가 보이지 않는다 : 5월 5일의 종목

  본 글은 전문적 지식이 전혀 없는 개인인 제가, 주식전문가 샌드타이거샤크 박민수님의 저서 '주식공부 5일 완성'의 종목분석 10단계를 기반으로 개인적으로 매수, 매도의견을 판단할 목적으로 작성합니다. (재무재표 출처는 네이버금융)

 

 

 

5월 5일

오늘의 종목 : 남양유업

 

코드   : 003920

KOSPI : 음식료품

WICS  : 식품

 

 

 

 오늘 분석할 종목은

불가리스 사태로 주가가 폭락,

홍원식 회장이 사퇴하고 

경영권 승계 포기를 선언하면서 

주가 반등에 성공한 

코스피526위의

남양유업이다. 

 

 

1. 당기 순이익

 

<연도별>

 

단위(억원)	최근 연간 실적
연도	2018.12	2019.12	2020.12
매출액	10,797	10,308	9,489
영업이익	86	4	-771
당기순이익	20	292	-535

 

 

기업 유명세 대비해서

처참한 영업 이익.

 

안그래도 지난해 매출액이 뚝 떨어졌고

대폭 적자까지 기록했다.

 

 

 

 

<지난 분기별>

 

단위(억원)	최근 분기 실적
분기	2020.03	2020.06	2020.09	2020.12
매출액	2,315	2,442	2,459	2,274
영업익	-206	-120	-146	-300
당기순익	-269	1	-73	-194

 

 

 

적자 대잔치.

연간 800억원에 가까운 적자를

기록하면서 대폭망.

 

 

 

 

 

 

2. 시가 총액

 

발행 주식 수	현재 주가
720,000	362,500(+9.52%)

시가 총액 : 2,610억원

 

코스피 526위

 

 

 

 

3. 과거 PER

 

 

 

2018.12	2019.12	2020.12
274.54	13.33	-4.72

 

 

현재 PER -6.01

동종업계 PER 17.64

 

 

널뛰기가 심한 과거 PER

 

현재는 마이너스에다가 

건실한 동종업계와 비교하면 

처참한 수준.

 

 

 

4. 재무비율

 

단위(%)	2018.12	2019.12	2020.12
부채비율	18.43	15.80	15.99
당좌비율	233.07	297.33	230.88
유보율	20,469.81	20,997.99	19,835.40

 

적자 장수기업의 조건은

뛰어난 재무비율인 걸까.

 

10%대 부채비율에

2만%에 육박하는 유보율은

경이적인 수준.

 

망하진 않겠네.

 

 

 

      

   5. 뉴스/공시     

 

      

       호재         

 

1. 홍원식 회장 사퇴, 경영권 승계 포기

-> 리스크 해소??

 

 

 

악재

 

1. 8년간 대국민 사과 3차례

 

2. 불가리스(설명생략)

 

3. 신제품 '포스티 바이오틱스 이너케어'가
'엠프로3'의 용기특허를 침해했다는 의혹.

 

4. 홍진석 상무 회삿돈으로
고급 외제차를 빌려
개인 용도로 사용했다는 의혹.

 

 

 

 

 

6. 시가 배당률

 

단위	2018.12	2019.12	2020.12
배당금(원)	1,000	1,000	1,000
배당률(%)	0.16	0.23	0.35

 

 

한결같이 유지 되어온

천원짜리 배당금. 

올해는 지폐 찢길듯..

 

 

 

 

 

7. 지분율

 

최대주주

 

홍원식  : 51.68 % (4일 회장직 사퇴)

 

 이운경 : 0.89 %

 

 홍명식 : 0.45 %

 

홍승의 : 0.06 % 

 

 

 

외국인 소진율 : 24.31 % 

 

 

 

 

8. 매출 채권 / 재고자산 회전율

 

단위(%)	2018.12	2019.12	2020.12
매출 채권	6.99	6.91	6.68
재고 자산	8.11	7.10	5.20

 

 

 

 

9.  PBR

 

2018.12	2019.12	2020.12
0.59	0.41	0.28

 

 

 

 

 

10. 내 생각을 해보자.

 

매수 이유

 

1.  오너리스크 해소(?). 

 

2. 꾸준한 배당금

 

3. 건전한 재무비율. 망하진 않을 것.

 

 

 

보류 이유

 

1. 여전히 안좋은 이미지.

 

2. 바닥을 찍고 지하를 뚫는 영업이익.

 

3. 쇄신 어려운 구식 운영.

 

4. 회장 사퇴에 주가 반등으로

불가리스 이전과 크게

다르지 않은  정도로 회복.

 

 

 

매수 희망가	매수 희망일	매도 희망가	매도 희망일

 

 

답이 없다.
너무나 어두운 미래.
회장 사퇴에
심지어 반등까지 하고.

 

보류.